Депозитарий — ключевой участник финансового рынка, хранит и учитывает права на ценные бумаги. Это «хранитель» активов инвесторов, гарантирующий их сохранность и легитимность.
Депозитарий: что это простыми словами
Депозитарий — лицензированная организация, хранящая ценные бумаги и учитывающая права на них. Его можно сравнить со специализированным банком, но вместо денег он хранит акции, облигации и другие финансовые инструменты.
Ключевой инструмент — система счетов депо (реестр владельцев), где фиксируется, кому и какие бумаги принадлежат, информация о владельце (депоненте), количестве, типе бумаг и операциях с ними.
При сделке депозитарий переводит бумаги от продавца к покупателю, фиксируя право собственности.
Виды депозитариев
На рынке существует несколько видов депозитариев, каждый со своими особенностями и функциями:
Центральный депозитарий (ЦД)
Это системообразующий институт, занимающий верхний уровень в депозитарной системе страны (в России — Национальный расчетный депозитарий, НРД). Он обеспечивает централизованный учет, клиринг и расчеты по сделкам.
Специализированный депозитарий
Обслуживает паевые инвестиционные фонды (ПИФы) или негосударственные пенсионные фонды (НПФ). Контролирует управляющие компании этих фондов, хранит их активы, защищает пайщиков.
Брокерский (расчетный депозитарий)
Подразделение брокера или банка с лицензией. Открывает счета депо клиентам, учитывает их бумаги, обеспечивает расчеты по сделкам.
Кастодиальный депозитарий (банк-кастодиан)
Крупный банк для институциональных инвесторов. Комплекс услуг по хранению, управлению бумагами, включая расчеты и корпоративные действия.
Основные функции депозитария
Депозитарий выполняет множество важных функций, обеспечивая инфраструктуру фондового рынка:
- Безопасное хранение (редко документарных сертификатов) и точный учет прав на бездокументарные ценные бумаги на индивидуальных счетах депо клиентов.
- Депозитарий централизованно получает от эмитентов дивиденды по акциям или купонный доход по облигациям и оперативно перечисляет их своим клиентам-депонентам.
- Депозитарий предоставляет эмитенту информацию о своих клиентах-владельцах акций для их идентификации и участия в общих собраниях, а также может обеспечивать техническую процедуру голосования. Качественное депозитарное обслуживание предполагает оперативное информирование клиента о таких корпоративных событиях.
- Своевременно информирует депонентов о возникновении у них преимущественного права приобретения новых выпусков акций или возможности участия в обратном выкупе акций эмитентом (байбэк) и оказывает содействие в реализации этих прав.
- Депозитарий фиксирует и проводит операции по сделкам РЕПО, где ценные бумаги выступают в качестве обеспечения.
Отличия регистратора от депозитария
Хотя и регистратор, и депозитарий ведут учет прав на ценные бумаги, их роли и клиенты различны.
Регистратор (или держатель реестра) обслуживает конкретного эмитента, ведя единственный официальный список его акционеров по договору с компанией-эмитентом.
Депозитарий же работает с инвесторами (депонентами), открывая им индивидуальные счета депо для учета ценных бумаг множества разных эмитентов; инвестор заключает договор с депозитарием.
Депозитарий взаимодействует с различными регистраторами или с центральным депозитарием для подтверждения прав. Проще говоря, регистратор — это «реестр акционеров» для конкретной компании, а депозитарий — «персональное хранилище» активов инвестора от разных эмитентов.
